2021年12月18日講義 - 純利益とキャッシュフロー!!

YEN: では、20時になりましたので、はじめますね。

よごれ: よろしくお願いします^ ^

YEN: 本日は企業が1年を通して、企業活動したら、得られる純利益というか現金についてお話します。 

よごれ: はい

YEN: 皆さんの理解度次第ですが、もし、今日1時間で説明できない場合は、次回に持ち越しにしますね。

YEN: 株の価値とは現金を生み出すところにあると言っても過言ではありません。

YEN: 自分は株から、現金が生まれなければ、株には投資しないと思います。

よごれ: 売却益という意味ですか?

よごれ: 他の意味?

YEN: 企業って、お金をもうけてますよね?

よごれ: はい

YEN: コカ・コーラの会社はコーラを売って、お金を生み出してますよね?

よごれ: はい

YEN: その事ですね。

よごれ: はい!

よごれ: 理解しました^ ^

YEN: @よごれさん、過去の復習ですが、売上から何をひいたら、粗利益になったでしょうか?

よごれ: 原価

YEN: はい、そうですね。

YEN: 粗利益から(研究開発投資+一般管理費+減価償却費)をひいたら、営業利益になります。

よごれ: はい

YEN: 前回は研究開発投資についてお話しましたよね。

よごれ: はい^ ^

YEN: でですね。

YEN: 営業利益から(支払い利息)などをひくと税引き前利益(経常利益)になります

YEN: 税引き前利益から法人税をひくといよいよ純利益になります。

YEN: 78ページの表を言ってるだけです。

YEN: よごれさんのkindleだとどこらへんだろうw

よごれ: 大丈夫です。多分同じとこ

YEN: では、質問です。

YEN: 純利益は企業が保有する現金になるのでしょうか?

よごれ: えーーならない?

YEN: なんでですか?

YEN: と言われても困りますよねw

よごれ: 正直現金の意味が、現ナマなのかもわからないです

YEN: アメリカ企業なんで、現金はドル紙幣ですねw。

YEN: キャッシュというやつですw

よごれ: 銀行に預けてるお金は現金ですか?

YEN: はい、現金です

YEN: まぁ、あれの事ですねw

YEN: 企業にどれだけの現金があるかを

よごれ: はい。

YEN: 純利益から説明していきたいのが今日の内容です。

よごれ: キャッシュフローですか?

YEN: はい

よごれ: ^ ^

YEN: 企業が1年間活動したら、純利益がうまれますよね?

よごれ: はい

YEN: ここでいよいよキャッシュフロ-計算書がでてきます。

YEN: キャッシュフロー計算書は、営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローの三つで構成されています。

よごれ: 純利益は現金なのですねw

YEN: いえいえ、純利益と現金は=ではないです。

よごれ: なるほど、、

YEN: それを今から、説明していこうと思います。

よごれ: はい。お願いします

YEN: 簡単にいうと

YEN: 企業で10億円の純利益がありました。

YEN: でも、借金してたので、5億円返しましたってなると

YEN: 企業が保有する現金は5億円ですよね?

よごれ: はい

YEN: 純利益と現金はイコールになってないですよね?

よごれ: はい

YEN: よごれさんの家計でも現在、現金がどれだけあるか、把握するのが大事だと思いません?

よごれ: うちのフリーキャッシュフローはヤバいですw

YEN: 爆w

YEN: 現金ないとスーパーでお買いモノできないですよねw

YEN: まぁ、クレジットという手がありますがw

よごれ: ww

YEN: 企業の場合もこうならないように現金がどれくらいあるか投資家として把握する必要があります。

よごれ: はい!

YEN: 現金ないと破産しちゃいますよねw

よごれ: あー黒字倒産とかききます

YEN: はい、それもそうですね

YEN: ということで、キャッシュフロ-計算書をみないといけないのです。

よごれ: はい!

YEN: 今までは、損益計算書を勉強してきたんですよ。

YEN: 今日は、キャッシュフロー計算書になります。

YEN: でですね。

YEN: もう一度、

YEN: キャッシュフロー計算書は、営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローの三つで構成されています。

YEN: お金の出入りがあれば、この三つにすべて記録される感じですね

よごれ: はい

YEN: できるだけ英語で覚えてほしく 
Net cash provided by operating activities 、 
Net cash provided in investing activities、 
Net cash provided by financing activities
になります。

よごれ: はい

YEN: 英語の決算書をどうせみるので、ここからは英語で書きますw

YEN: 後、みなさんが理解できるように重要なところだけを説明します。 あまりあれこれ詰め込むと大枠が理解できないと思いますので。

YEN: 一つ目の Net cash provided by operating activities とは、本業からのもうけになります。 

よごれ: はい^ ^

YEN: 損益計算書の純利益がここに入ります。

よごれ: なるほどーー!

YEN: ただ、損益計算書の中で減価償却費はお金を使ってないんですよ。

YEN: ですので、

YEN: と純利益に減価償却費を足したものが、Net cash provided by operating activities になります。

YEN: とはいらんかったw

YEN: 減価償却費はパソコンなど購入するときに支払いが終わってて、毎年、償却してるだけなので、現金は減ってないんです。

YEN: ここまでOKですか?

よごれ: フリーキャッシュフローにも減価償却費の項目ありますよね?

YEN: ありますね。

よごれ: 金額記載されてないってことですか?

YEN: いえいえ

YEN: 純利益が10億円でした。

なつめ: 遅れました🙏

YEN: でも、その前の計算で減価償却費5億円ひいてたんです。

なつめ: 今から参加していいですか?

よごれ: あーなるほど!

YEN: ですので、純利益10億円+減価償却費5億円=15億円がNet cash provided by operating activities になるということ

YEN: はい

よごれ: そういう事だったんですね

YEN: Net cash provided by operating activities が本当のお金の流れを表してますよね?

よごれ: はい

YEN: Net cash provided by operating activities は、本業の中のお金の流れです

YEN: 2番目が

YEN: Net cash provided in investing activities になります。

YEN: インベスティングなので、

YEN: 投資ということです。

YEN: 例えば、コカ・コーラでいうとペットボトルは最低限つくれる設備がないと困りますよね? ペットボトルつくれないとコーラいれてお客さんに商品を渡せないですよね?

よごれ はい^ ^

YEN: そういう機械とか装置の購入費がここに入ります。

YEN: そして、いよいよ

YEN: Net cash provided by operating activities  と Net cash provided in investing activities を足したものがフリーキャッシュフローになります。

YEN: よごれさんにはフリーキャッシュフローって、教えた事があるのですが、覚えてますか?

よごれ: はい!

YEN: どこで教えました?

よごれ: アパレル企業の、、

YEN: そそ

YEN: よく覚えてましたねw

よごれ: もちろんです!

YEN: 本業から投資したものを引いたもののお金が大事なんです。

YEN: ここでプラスになってる企業だけ選別しましたよね?

よごれ: はい!

YEN: はい、OKです。

YEN: 次がキャッシュフロー計算書の3番目にくる

なつめ: 営業CFから投資CFが終わっていまから財務CFですね

YEN: Net cash provided by financing activities ですね。

YEN: そうです。

YEN: Net cash provided by financing activitiesは、企業からお金を銀行から借りたりするとここに記載されます。

YEN: あと、自社株買いとか配当の支払いをするとここに記載されますね。

YEN: さて、ここで問題です。

YEN: Net cash provided by operating activities 、 Net cash provided in investing activities、 Net cash provided by financing activities のみっつのお金の流れはどうなってるのが永続的競争優位性のある企業でしょうか?

よごれ: どうなってる??

よごれ: フリーキャッシュフローが右肩上がり

YEN: 正負の記号でこたえれくれればいいです。

YEN: Net cash provided by operating activitiesは+ とか、

YEN: Net cash provided in investing activitiesも+とか

なつめ: 日本語でもいいなら営業CFは+じゃないとですよね

YEN: ですねぇ。

よごれ: Net cash provided by operating activities は+
Net cash provided in investing activities は+
Net cash provided by financing activitiesは−

YEN: おしいw

なつめ: 投資はマイナスでもオッケー?

YEN: マイナスじゃないと投資してることになりませんよねw

YEN: お金が企業に入ってきたらプラス、でていったらマイナスになります。

よごれ: Net cash provided by financing activitiesは反対かと思っていました、、

なつめ: 資本の購入ですよねトラックとかの

YEN: はい

よごれ: そっちw

YEN: ここはマイナスでないと株主還元をやってないことになります。

よごれ: はい^ ^

YEN: ですので、答えは

なつめ: 配当とか自社株買いですか?

YEN: Net cash provided by operating activities は+
Net cash provided in investing activities は-
Net cash provided by financing activitiesは−

YEN: ですね。

なつめ: はい!

YEN: さて、いよいよ

YEN: スターバックスの損益計算書とキャッシュフロー計算書がでてきます。

YEN: 左側が損益計算書です。 右側がキャッシュフロー計算書です。

YEN: 純利益が赤矢印のようにキャッシュフロー計算書に書かれることになります。
YEN: ここまでOKでしょうか?

なつめ: はい!

よごれ: はい!^ ^

YEN: つぎはキャッシュフロー計算書での計算になります。

YEN: Net cash provided by operating activities 、 Net cash provided in investing activities、 Net cash provided by financing activities のみっつをたしたものを計算できますか?

YEN: 自分が計算しますね。

なつめ: ちょっと字が潰れてて見えません💦

よごれ: 2104.8

YEN: 59.89億ドル ー 3.19億ドル ー 36.51億ドル = 20.18億ドルです。

よごれ: あれ?ww

なつめ: ()はマイナスってことですね

YEN: はい

よごれ: あ、それでしたww

なつめ: 2018.6

YEN: ここから灰色部分の0.862億ドルをたしてあげると

YEN: 21.047億ドルと水色部分になります。

YEN: 灰色部分は為替レートなどの影響だそうです。

YEN: ここまで大丈夫ですか?

なつめ: はい!

YEN: Beginning of periodとEnd of periodの差が21.048億ドルになってますよね?

YEN: 紫色の部分です。

なつめ: ほうほう!

なつめ: なります!

YEN: 現金が期初より増えてますよね?

YEN: @よごれ さんも大丈夫ですか?

なつめ: 増えた部分ですね

YEN: はい

よごれ: 紫色の枠ってなんですか?

YEN: 紫の枠の上にCASH AND CASH EQUIBALENTSと書いてますよね?

よごれ: はい

YEN: 現金と現金同等物が期初と期待つでどうなってるかが書いてあるんです。

YEN: 期末

よごれ: 差額ですか?

YEN: 期初には43.5億ドルの現金があったんですが

YEN: 期末には21億ドルふえて

YEN: 64.5億ドルになったということです。

よごれ: なるほど!理解でしました!

なつめ: 3つのCFの合計と同じってことですね!

YEN: 三つのCFの合計分が増えたということです。

YEN: ここまでOKですかね?

なつめ: はい!増えたぶんがCF合計額ってことですね。

YEN: はい

YEN: さて、ここでついにバランスシート(貸借対照表)がでてきます

なつめ: いよいよ!

YEN: 64.55億ドルが記載されることになります。

なつめ: 現金

YEN: 左がキャッシュフロー計算書で、右がバランスシートです。

YEN: 64.55億ドルが記載されてますよね?

なつめ: はい!

YEN: スタバの2021年10月3日の保有現金がわかるわけですね。

なつめ: はい!

YEN: 純利益からキャッシュフロー計算書をとおして、バランスシートにきましたよね。

なつめ: 並んでますね

相互に繋がってますね

YEN: この三表から企業が保有する現金がわかるとはこういうことなのです。

YEN: @よごれ さんもOKですかね?

なつめ: なるほどです〜

よごれ: はい^ ^

YEN: 本日の講義はここまでです。

よごれ: ありがとうございました

なつめ: はい!ありがとございました☺️

なつめ: 遅刻したぶん読み直してきます💨

YEN:何か質問とかありますかね?

YEN: まぁ、後でもいいですがw

YEN: 純利益が毎年、増えるというのは当たり前の事なので、今日は説明してませんw。

なつめ: 質問は通して読んでから考えますね🤔

またよろしくお願いします!

よごれ: 先程の水色枠の部分が毎年増えてるのがよいということですか?

YEN: 増えた方がいいですが、借金をいっぱい返すと減りますよねw

YEN: 金利が高くなってくると借金返した方がいいかもですw

よごれ: なるほどーではやはりフリーキャッシュフローなんですね^ ^

YEN: はいw

よごれ: 講義すごく分かりやすかったです!ありがとうございました

YEN: 理解できてよかったです!!

さくさく: 後追いさせていただきました❗ありがとうございました。
横文字になった段階でついていけなくなってしまったので、まず言葉の意味を訳してか読み返してみます

YEN: 日本語がよかったかなw

よごれ: ここって足すではなく引くですか?

よごれ: あ、足すでよいのかw

YEN: あっ、足すでいいですねw。 投資キャッシュフローはそれ自体マイナスですね。

なつめ: @YEN さん提案があるのですが

YEN: はい

なつめ: もし可能でしたら、使う資料を前もって教えていただくと、プリントアウトなりできるのでいいかも…と思いました。
もちろんご負担のない範囲で…
いかがですか?

YEN: そうですねぇ

YEN: ただ、理解度をみながら、やる内容決めてるのでw

なつめ: 双方向の良いところですね!
ではナシでw

YEN: はいw

よごれ: 講義って参加する方によってレベル変わるってことですか?

YEN: その日の理解度によって、ちょいちょい変更してますね。

YEN: 当初はこれくらいなら、理解できそうかなー とおもい準備してくるものの だめそうなら、ちょい変更したり

YEN: この説明では足りないなら、つけ足したりしてますね。

なつめ: 臨機応変すばらしい

よごれ: なるほど〜ありがたい

よごれ: 私、参加しなかったらハイレベルになってしまうのかなと思ってww

よごれ: 聞きましたw

YEN: よごれさんが理解できるようにすれば、このOCではなんとなく良い気がしてますw

なつめ: よごれさんこの中では上級なのでは…💮

よごれ: 下級戦士です

なつめ: わかってる方はそもそも講義には参加されないでしょうしw

YEN: そうなんです

なつめ: 迷える子羊のリーダーです🐏✨

よごれ: もっと迷っちゃう

なつめ: わーい!わーい!ってあと付いていきます💨💨💨笑


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