YEN：では、講義はじめます。 実はこれが２２回目でして・・・ｗ
よごれちまったかなしみに: よろしくお願いします^ ^
Chibiedo：よろしくお願いします✨
YEN：前回、損益計算書の純利益がキャッシュフロー計算書のどこに記載されるのかを勉強し、キャッシュフロー計算書から現預金が貸借対照表のどこにはいるかまでを勉強しました。 １２月頃やったのですが、記憶とんでるかもですねｗ。
YEN：本日は、コカ・コーラとNIO(EV関連の企業)のキャッシュフローを見てみたいと思います。 講義の最後には課題をだれかにやってもらおうかな？ と考えてます。
YEN：まず、コカ・コーラ営業キャッシュフローは下記のようです。
YEN：コカ・コーラが本業を営んで、年間92億ドル（赤枠）を稼いでますよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN：これは家計におきかえると旦那さんの給料になります。
YEN：そして、次に投資キャッシュフローですが、
YEN： 19億ドルのプラスです。
YEN： ただ、これは、投資してた案件を現金化してたりもしての数字なので、コカ・コーラ社の本業を維持するのに必要な投資は、 Purchases of property, plant and equipment(赤枠)の７億ドルのマイナスと見た方がいいでしょう。
YEN： ９２億ドルも稼いでるのに投資は７億ドルぽっきりで済んでますよね？ なので、バフェットさんのお気に入りの企業なのです。
YEN： 投資キャッシュフローは家計に置き換えると旦那さんが給料もらうには、家がないとだめですよね？ なので、家賃とか食費、光熱費などに該当すると考えましょう。
YEN： ここまでで質問ないですか？
よごれちまったかなしみに： はい！
YEN： さて、コカ・コーラは９２億ドルー７億ドル＝８５億ドルのお金があまるわけですが、このあまったお金で配当などをしてるわけですね。
YEN： Dividendsが配当の支払いですが、５４億ドルを使ってますよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： 家計に置き換えると 旦那さんの給料から生活にひつような資金を引いて残ったお金をテスラ株に投資してる感じでしょうか？
よごれちまったかなしみに： なるほどー！
YEN： 家計のお金に余裕がないとテスラに投資できませんよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： コカ・コーラは稼いだお金を投資家にじゃんじゃん還元してるのです。 だから、バフェットさんはコカ・コーラ株が大好きなんですね。
よごれちまったかなしみに： 株式は投資キャッシュフローに入らないんですか？
よごれちまったかなしみに： 自社株以外の株
YEN： 自社株以外にコカ・コーラが買収とかしたりしますよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： そうすると投資キャッシュフローの Purchases of investments あたりにはいります
YEN： だから、さっき
YEN： Purchases of property, plant and equipment だけを投資キャッシュフローにいれて計算したんですよ。
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： コカ・コーラをつくる装置があればいいから。
よごれちまったかなしみに： 直接コーラに関係ない投資は外すんでしたよね、、
YEN： コカ・コーラが他社を買収するのは、投資キャッシュフローにはいりますが、本業とはちょっとちがいますからね。
YEN：さっき、投資キャッシュフローが＋になってたの気づきました？
YEN： なんでかわかりますか？
YEN： 青枠が19億＄の黒字ですよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： 投資してるはずなのになんで、＋なのって思いましたかｗ？
よごれちまったかなしみに： 投資はプラスなのかと
YEN： いえいえ。
YEN： 投資してるってことはお金が外にでるので、基本マイナスです。
よごれちまったかなしみに マイナスが正解なんじゃなかったですか？
YEN： 正解はありませんｗ
YEN： ただしいお金の流れは以前、お話したことがあります。
よごれちまったかなしみに： GOODっていう意味で
YEN： GOODってなんすかｗ
よごれちまったかなしみに： 前回、営業キャッシュフローはプラス、投資キャッシュフローはマイナス
YEN： あ、はいはい
よごれちまったかなしみに： といってませんでしたっけ？
YEN： ただしいお金の流れはそうですね。
YEN： ただ、今、コカ・コーラ株の投資キャッシュフローはプラスですよね？
よごれちまったかなしみに： 設備投資しなくていいからプラス
YEN： 19.19億ドルのプラス
YEN： いえいえ。Purchases of property, plant and equipmentで７億ドルマイナスになってますよね？
YEN： plantは工場、equipmentは装置とかです。
よごれちまったかなしみに： そっちでした。設備投資💦
YEN：そこはマイナスだけど投資キャッシュフロー全体はプラスですよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： なんでかというとコカ・コーラが他社の株を売却してお金がはいってきてるからなんです。
よごれちまったかなしみに： それが1950
もっちゃん： 投資でも儲けてるんですね。
YEN： そこもありますよね。
YEN： 過去に投資してたものを売却したら、投資キャッシュフローはプラスになります。
YEN： このキャッシュフローは、２０２１年１０月が閉めなので。
YEN： 伝わってますかね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： なので、先程、投資キャッシュフローは装置とか工場にかかった費用のみをとりあげてたんですよ。 19億ドルの－
YEN： 正直、コカ・コーラが保有してる他社の株を売却しようがしまいが、本業とは関係ないですよね？
YEN： そういうのを排除して理解してほしかったんです。
YEN： ちょっぴし挫折ポイントですかねｗ？
よごれちまったかなしみに： はい。フリーキャッシュフローの時に教わったやつですね^ ^
YEN： 営業キャッシュフローは＋で、投資キャッシュフローはマイナスが本来の姿です。 ただ、企業が複雑になってくると他社の株をもってたりするので、本来の姿がみえにくくなります。
よごれちまったかなしみに： なるほどーマイナスが通常を取り入れると分からなくなりますw
よごれちまったかなしみに： あ、こんがらがるという意味です^ ^
YEN： はいｗ
YEN： 実は、よごれ家がテスラ株を売却すると投資キャッシュフローがプラスになりますｗ
なつめ： はい！
よごれちまったかなしみに： うふ♡
よごれちまったかなしみに： 売りませんがw
YEN： 家賃とか光熱費の支払いで投資キャッシュフローが通常はマイナスのはずですが、プラスになるということはそういうことです。 コカ・コーラは何某かの株などを売却してるのがこのときの決算書から読めるわけですね。
なつめ：はい！
YEN： 横道にそれましたが、そういうところも理解すると投資家としての厚みが加わりますよねｗ
YEN： さてさて、現状、コカ・コーラは配当に５４億ドルつかってますが、来年以降、更に配当を増やすにはどうしたらいいですか？
YEN： 配当を１００億ドルにするのは可能ですか？
よごれちまったかなしみに： 倍ですよね、、
YEN： はい、一気に倍にすることは可能でしょうか？
よごれちまったかなしみに： 無理な気が
よごれちまったかなしみに： 一気なら何かを売れば
YEN： 営業キャッシュフローはいくらでしたっけ？
よごれちまったかなしみに： 9231
YEN： はい、９２億ドルのお金がはいってきますよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： 投資キャッシュフローはとりあえず、装置とかに使ったお金であるー７億ドルとしましょう。
YEN： 営業キャッシュフロー ＋ 投資キャッシュフローは ８５億ドルですよね？
YEN： あと、１５億ドル足りないですよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： どうしたら、いいですか？
YEN： 株主がコカ・コーラに配当を今の２倍くれーーーー って要求してくるかもしれないんです。
よごれちまったかなしみに： 売上を増やすw
YEN： ですです。
YEN： 純利益を増やせばいいですよね？
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： 赤枠が73億ドルのnet income（純利益）ですが、これを１５億ドル増やせば、理論上、配当の支払いはできるんです。
YEN：だからー
YEN： いつもいってますが
YEN： 史上最強の投資家 バフェットの財務諸表を読む力 大不況でも投資で勝ち抜く58のルールの８３ページにEPSが増える企業をうるさくいってるんですよ。
なつめ： 納得しました！
YEN： コカ・コーラの配当が今より、２倍になるってニュースが流れた途端、株はどうなりますか？
よごれちまったかなしみに： みんな株買う
なつめ： アゲアゲですね！
YEN： そそ、株価が暴騰しちゃいますよね。
YEN： そういう原理なわけですねｗ
なつめ： わかります！YEN ただ、現実的にはですね。
YEN： コカ・コーラは毎年、２－３％の配当しかあげません。
YEN：よごれちまったかなしみに バランスですか？暴騰しないように
YEN： いえいえ。
YEN： 純利益が２－３％しか増えてないからですねｗ。
よごれちまったかなしみに： 納得
YEN： あと、毎年、増配するというのがこの企業群のステータスなんです。
YEN： コカ・コーラは５０年以上連続、毎年、増配してるんですよ。
YEN： 自分がスタバの株を最近、強調してるのは、毎年増配基調がスタバの場合、現状、１０％なんですよ。 なので、７年ぐらいで配当が２倍になるペースで配当が増えてるからですね。
よごれちまったかなしみに： 2-3%しか成長しなくても、配当をちゃんと増やせば株価ってあがるんですね
YEN： コカ・コーラ株って、暴落もしないし、暴騰もしないですよね？
YEN： ほぼ、アメリカ国債と同じような感じですよ。
よごれちまったかなしみに： はい
YEN： テスラのボラが嫌な人はこういう株が実はいいんですよね。
よごれちまったかなしみに： 確かに。。
YEN： キャッシュフロー計算書と損益計算書が読めれば、こういうことがわかっちゃうわけなのを話したかったんです。
YEN： 他の部屋とかで、こういうことがわかってて、投資してる人ってほとんどいないとおもいます。
YEN： なんか、きまぐれで、電気自動車がいいから、NIOに投資するとか、基本、そういうノリですよねｗ。
なつめ： 耳が痛い！
よごれちまったかなしみに： ww
YEN： で、ＮＩＯが暴落したら、塩漬け・・・・で、しょっぱいというのが基本路線ｗ
YEN： 我々も株式投資のお金を捻出するときに旦那さんの給料がいくらで、家賃とか高熱費にいくらつかって、あまるから、株がかえますよね。
なのに、企業の分析はまったくしないで、株に投資しちゃうんですよ。、
なつめ： 簡単に買ってました😭
よごれちまったかなしみに： しても読めない😭
なつめ： たしかに😭
いえいえ、このように勉強することで、改善できますからｗ
なつめ： はいっ😍
今日も講義が途中で方向が変わってしまいましたねｗ。
まぁ、ちょっとでも理解に近づけてるのなら、ＯＫですｗ
よごれちまったかなしみに： もしや毎回とか（今更） ？
YEN：はい、準備したのが途中で、ここらへんを理解したほうがいいからという理由で、変えてますねｗ
よごれちまったかなしみに： すみません
なつめ： 臨機応変ありがとうございます🍀
YEN： いえいえ
YEN： 次回はＮＩＯについて話しますね。
スポンサーリンク
なつめ： はい！
なつめ： ありがとうございましたm(_ _)m
よごれちまったかなしみに： ありがとうございました！
ねねちゃん♂： 講義前に愚痴すみませんでした。講義ありがとうございました
よごれちまったかなしみに： テンポ悪くてすみませんでした。 @YEN さん @なつめ さんに変なところで笑ったり失礼しました💦
YEN： ちなみにアメリカでは決算書を故意に操作する人は犯罪したものと同じ罪になります。
YEN： いえいえ、ショックがおおきかったこと、理解してますから！！
YEN： 自分の会社の人もマツダのロードスターのってますね。
よごれちまったかなしみに： 日本は犯罪にはならないんですか？
もっちゃん： 質問いいですか？？
テスラ株の場合、配当は0じゃないですか。
コーラの場合は利益の大部分を配当で還元しているように感じるのですが、テスラの場合はそれを開発費に回しているという事でしょうか？
もっちゃん： 初心者すぎる質問でごめんなさい。
よごれちまったかなしみに： すごい^ ^本当に初心者ですか？
しー： ありがとうございました😊
YEN： そこまで厳しくないような・・・・ 東芝が以前、粉飾決算しましたよね。
よごれちまったかなしみに： 開発費に目がいくなんて
よごれちまったかなしみに： たしかに、、
YEN： そのとおりです。 営業キャッシュフローで稼いだお金でベルリン工場とかテキサス工場をたててるわけですね。
YEN： テスラは稼げるからいいんですが、純利益赤字の企業はどうしてるとおもいます？
YEN： 稼げてる
もっちゃん： 借金ですか？
なつめ： 新規株式を発行しまくる！
YEN： ですです。 基本路線はそこ。 金利があがるとその企業の株はどうなるとおもいますか？
YEN： 今、FRBが利上げするするって、するするいってますよねｗ
もっちゃん： 金利が上がると借金がしにくくなるので、株価は下がるんですかね！
YEN： 下手に株を増発すると株価が暴落しちゃうリスクも実はあるんですよ。
なつめ 金融緩和みたいなものですかね？
YEN： 借金はできるとおもいます。 金利負担が大きくなる気がしませんか？ 住宅ローンとかしたことないですか？
YEN： 現状の株の倍、増発するとしましょう。 そしたら、EPSはどうなりますか？
なつめ： 半分に…
YEN： じゃあ、株価はどうなります？
なつめ： 株価も半分に…？
YEN： そういう株好きですか？
なつめ： キライです😠
YEN： そういうことですｗ
なつめ： よくわかりました😆
YEN： なので、株を追加で発行するということは基本、してはいけませんｗ
よごれちまったかなしみに： 分割も同じ考えですか？
よごれちまったかなしみに： EPSが右肩上がりでない企業がやると下がりますか？
YEN： 分割はしても大丈夫です。 何もかわりませんから。
YEN： 右肩あがりの企業でも株価下がりましたよね？ 記憶になりですかｗ？
よごれちまったかなしみに： ありがとうございます😊変わらないんですね^ ^
なつめ： なるほど🤔
金利が上がると新株発行する可能性も見越して株価下がったりもするんですか？
よごれちまったかなしみに： どこでしたっけ？
YEN： 新株発行しそうな企業の株はさわらないほうがいいですねｗ
YEN： テスラもしましたよねｗ？
なつめ： それ、どこかで判断できますか？
よごれちまったかなしみに： 下がったのは知りませんでした
YEN： EPSがあがってる企業で、キャッシュフロー計算書を分析して、今日の内容みたいであれば、OKかなｗ
なつめ： これは赤字でメモっときます！
YEN： https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN08CA80Y0A201C2000000/
YEN： この部屋、発足あたりの時期かなｗ
YEN： 話がごちゃごちゃしてきましたが、まとめると新株発行する企業は基本だめ。
YEN： テスラも新株発行してるが、その時はテスラの株価も下落。 ただ、テスラの場合、全体の数％の株の発行であり、EPSがのびてるので、長期的な観点では基本問題なし。
よごれちまったかなしみに： 当時保有してました。無知な自分が怖い〜
なつめ： わかりました😆
YEN： 株価横ばいの企業が新株発行したら、アウトですね。
YEN： ここでも、史上最強の投資家 バフェットの財務諸表を読む力 大不況でも投資で勝ち抜く58のルールの８３ページがいかに大事かわかりますよね？
なつめ： 経営が良くない証拠になるんですね
YEN ：ですです。
もっちゃん： 安定した右肩上がりが大事！
YEN： それをこの部屋で１００回以上言ってますｗ
よごれちまったかなしみに： 1000回いってますw
YEN： 爆ｗ
YEN： ちょっとでも皆さんの理解が進んでてうれしいですね。
よごれちまったかなしみに： いつもありがとうございます
YEN： 自分、こう言う話が大好きなので、ぜんぜん大丈夫です
もっちゃん： ありがとうございます。初心者にとってはとんでもなく貴重な機会です。
YEN： こういう話が大事なのを気づいてる時点で、よい兆候だとおもいますｗ
YEN： よくよく考えて質問事項ありましたら、遠慮なく質問してください。
ゼネコン： ありがとうございます
なつめ： 考えが浅いって怒られそうw
精一杯考えます😂
YEN： 最初はしょうがないですよねぇｗ
なつめ： いつまで最初扱いしてもらえます？🥺
YEN： なつめさんなら、すぐのびますｗ
なつめ： がんばりまーす🥳
にしきくん： YENさん講義ありがとうございました。
テスラは配当出さずに設備投資してるのは知ってますが、今後利益が増えていったらいつか配当出すこともありますかね？その時の株価はヨコヨコになってるのでしょうか？
そもそもテスラはキャピタルゲインで考えてますので配当は考えなくてもいいと思ってますが
YEN： テスラの場合、今はモデルYとかですが、次は自動運転ですよね。 まあ、AIとかロボットとかもでてきそうですよね。 なので、その時になってみないとわかりませんｗ。 なので、日々、チェックしていくのが大事です。 今はモデルＹと３で、株価を上昇させてる局面ですよね。
YEN： ２０３０年頃になったら、ネクストテスラが登場してるかもしれませんしね。
にしきくん： なるほどです。まだまだ投資する分野はたくさんありそうですね😊その分の伸びしろもあるということですね👍
YEN： 自分、２０１６年頃はアマゾン以上の企業はないだろうなー とおもってたんです。 なのに、２０２０年テスラとばったり出会ってしましましたｗ。
Shiro： スタンプ
Shiro： @YEN 師匠
講義ありがとうございました
Shiro： いつのまにかテスラプレプラ転してます
Chibiedo： YENさん講義ありがとうございました😊
さゆか： YENさん、タイムリーに参加できませんでしたが、これから読ませていただきます。ありがとうございます
スポンサーリンク
米国株ランキングに参加してます。
ポチッ＾＾とお願いします。
